玩美移动上市三天股价即腰斩，元宇宙美妆购物何时能照进现实？

来源：蓝鲸TMT

作者：齐智颖

图片来源：由无界版图AI工具生成

日前，玩美移动PERFECT登陆纽交所挂牌上市，股票代码为“PERF”，成为“全球美妆时尚科技第一股”。但在短短三天内，其股价便从15.8美元/股的开盘价腰斩至7.2美元/股，截至11月14日收报7.47美元/股，仍在低位徘徊。

在玩美移动的官网上，其将自己定位为SaaS人工智能（AI）和增强现实（AR）美妆与时尚技术商业解决方案提供商，提供结果导向、交互式、可持续的元宇宙解决方案。玩美移动表示，其使命是通过AI和AR解决方案，助力更多消费者获得丰富的元宇宙购物体验。

然而，因玩美移动的解决方案需嵌套在一个平台中，营收受限于合作伙伴的增长情况，而在渠道、网络基础设施提供等方面，其产品也依赖于第三方。

业内人士表示，尽管AR试妆在一定程度上给消费者带来了便利，但因AR试妆过程中人本身的外貌特征受到光线与镜头等因素的影响，所以在线试妆与线下体验仍有很大差别。

获阿里投资，业务布局全球、约半数收入来自美国

天眼查信息显示，玩美移动是一个互联网美妆App与云端美妆社群平台，为美妆用户提供了从试妆、体验、交流，并且透过在线线下通路，一次满足购买美妆与时尚商品的完整体验。

目前，玩美移动旗下有AR试妆工具玩美彩妆、自拍应用玩美相机、美妆社区玩美圈、AR美妆教学、玩美FUN、玩美甲这6个围绕“美妆+AR”的相机应用。

在融资方面，玩美移动迄今已经完成6轮融资，阿里巴巴、创世伙伴资本CCV以及高盛中国等为该公司背后的投资机构。

在资本的助力下，2019-2021年玩美移动分别实现收入2290万美元、2990万美元、4080万美元，营收规模得到急速扩张。但与此同时，其也陷入连年亏损的境地，同期分别录得200万美元、560万美元、1.569亿美元的亏损。

不仅如此，玩美移动预计未来运营费用将增加，招股书显示，该公司将继续在营销和销售、全球扩张、技术基础设施、吸引和留住人才、战略机遇以及一般行政管理等方面投入大量财务资源。而这些投资虽然增加了开支，但可能不会导致收入增加或业务增长。

玩美移动坦言，其成本增长迅速，而且增长速度可能快于收入，这可能会严重损害业务或增加损失。如果无法实现足够的收入增长和有效管理开支，未来可能会蒙受重大损失。

玩美移动的业务运营是全球性的，品牌在80个国家/地区部署了解决方案。2021年，来自美洲地区、亚太地区(APAC)地区以及欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的收入分别占比57%、21%和22%。2022年上半年，这部分收入占比分别约为56%、24%和20%。

而玩美移动从某些特定国家获得了很大一部分收入。2021年，玩美移动大约50%的收入来自美国，11%来自日本，8%来自法国。截至2022年上半年，该百分比分别约为48%、11%和8%。

值得注意的是，在国内，玩美相机和玩美彩妆的下载次数只有几百。

然而，其全球扩张策略将需要大量的管理以及财务资源，玩美移动预计在全球扩张和运营中将面临特殊挑战，包括营销及广告等成本增长、来自特定市场拥有强大地位的竞争对手的竞争等。

解决方案嵌套于平台内，营收依赖头部合作伙伴

在产品方面，玩美移动于2015年开始构建AR和AI-SaaS解决方案，通过核心的AR和AI驱动解决方案提供个性化的美容和时尚产品推荐。其产品包括AR和AI虚拟化妆试戴、粉底色查找器、AR和AI虚拟试戴配件，包括珠宝、头饰、帽子和眼镜，AR和AI虚拟试戴适用于发型和个人诊断产品，包括皮肤分析和面部分析仪。

玩美移动的解决方案是嵌套在一个平台中。近年来，其覆盖的品牌数量在逐年增加，截至2022年上半年，累计覆盖472个品牌，主要客户数量141家。

其商业模式是由玩美移动吸引新品牌、保留现有品牌以及向新品牌和现有品牌追加销售的能力驱动的。玩美移动与美容品牌签订协议，根据这些品牌许可其解决方案并定期向玩美移动付款，由此产生经常性收入。

玩美移动介绍，其提供AR和AI平台，跨多个平台提供虚拟试穿，包括品牌官方移动应用程序、官方网站和店内售货亭等品牌自有渠道，以及第三方平台Alphabet（谷歌和YouTube）、Meta（Instagram）、Snap、阿里巴巴（淘宝和天猫）、微信、抖音/TikTok和Shopify等平台。