Kraken支付3000万美元“买和解”， 美国SEC的加密监管雷声大雨点小？

近期，美国政府针对加密监管正采取积极的行动，社区都在讨论，美国版九四来了？实际上，并非有这么大的影响力。

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2月10日，加密交易所Kraken宣布将“立即”结束向美国客户提供的加密质押服务，并将向SEC支付3000万美元罚款，以解决其提供未注册证券的指控。与此同时，美国国税局寻求法院批准确认Kraken美国客户身份并更正联邦所得税责任。

除了禁止美国散户参与质押服务，监管机构似乎正围绕稳定币开展监管“运动”，目前纽约金融服务部（NYDFS）正在调查稳定币发行商Paxos。

Kraken被罚3000万美元，Coinbase硬刚不会停止质押服务

随着SEC挥起监管大棒，Kraken在未提交任何材料的情况下，选择支付3000万美元来“花钱免灾”。同时，作为和解的一部分，Kraken将关闭质押服务，自动解除美国客户质押的除以太币以外的其它资产，以太币质押将在以太坊网络上海升级生效后解除。美国客户将无法质押新资产(包括以太币)，但非美国用户将不受影响。

根据SEC的说法，Kraken的控股公司Payward Ventures, Inc.和Payward Trading Ltd.至少从2019年开始向公众提供质押服务。作为美国第二大加密交易所，Kraken日交易量超8亿美元。官网显示，Kraken提供的质押服务APY高达24%，并承诺每周自动为客户提供两次奖励。

实际上，当前Coinbase、Kraken、Binance等中心化交易所已涉足质押服务。例如以太坊质押上，Dune Analytics统计数据显示，截至2月10日，CEX拥有的以太坊质押份额达28%。其中，Coinbase的以太坊质押量约207万枚，占质押总量的12.46%；Kraken目前共质押约123.37万枚ETH，占质押总量7.42%。

然而，Coinbase首席法务官在一份声明中表示，Coinbase的质押计划不会受到Kraken新闻的影响。并称，实际上Kraken是在提供一种收益产品，而Coinbase的质押服务在本质上是不同的，它不属于证券。未来，Coinbase将继续提供质押服务。相较于其他交易平台提供的流动性质押服务，Kraken并未有提供流动质押，也意味着客户在Kraken质押以太坊后，无法立即取消质押，只能等待上海升级的到来。

实际上，质押服务是中心化交易所实现收入多元化的重要布局，如Coinbase 2022年三季度营收报告显示，其质押收入约为6280万美元，约占净收入（5.8亿美元）的11%。

美国对质押业务的监管早有迹可循，早在2022年8月，美国SEC就针对Coinbase的质押服务进行了调查，后不了了之。对于此次调查，SEC主席Gary Gensler指出，无论是通过质押即服务、贷款还是其他方式，加密中介机构在提供投资合同以换取投资者的代币时，都需要提供我们证券法要求的适当披露和保障。今天的行动应该向市场明确表明，质押即服务提供商必须注册，并提供全面、公平和真实的信息披露和投资者保护。

而一旦SEC判定质押通过Howey测试，认定CEX提供的质押服务属于证券，那么意味着质押将进入了严格的证券化监管阶段，有着严重的法律风险。而SEC对CEX质押服务的打击或将促使更多投资者转向去中心化质押。

值得一提的是，美国监管机构还将收紧美国投资者的税收监管力度。美国国税局（IRS）周四向法院提交了一份请愿书，寻求批准对Kraken加密交易所及其子公司强制执行传票。IRS在请愿书中表示，它于2021年首次发出传票。尽管双方进行了讨论，但Kraken控股公司Payward Ventures Inc.及其子公司未能遵守传票，也没有提供传票中要求的账簿、记录、文件和其他数据。据悉IRS目前正在进行调查，以确定2016年至2020年期间进行加密货币交易的美国人身份及正确的联邦所得税责任。据此前消息，美国证券交易委员会(SEC)周四宣布，加密交易所Kraken将“立即”终止向美国客户提供的加密货币质押服务，并将向SEC支付3000万美元罚款，以解决其提供未注册证券的指控。

质押监管行动引发加密社区批判

SEC禁止美国散户参与质押的监管行动引发加密社区热议和批评。

Hester Peirce在SEC官网发布了一份声明称，Kraken的质押计划本应作为证券发行在美国证券交易委员会注册，无论是否同意该分析，更根本的问题是在SEC注册是否可能。当前环境下，与加密货币相关的产品无法通过SEC的注册渠道，像这样有争议的质押服务产品会引发一系列复杂的问题，包括质押程序是否作为一个整体进行注册，或者每个代币的质押程序是否将单独注册，重要的披露是什么，以及对Kraken的会计影响是什么。