听说 美元基金都在看AIGC？

来源：《科创板日报》

记者 陈美

图片来源：由无界版图AI工具生成

自从ChatGPT火了之后，相关话题在创投行业不绝于耳。

近日，一位美元基金机构人士Amy在与《科创板日报》记者交流时兴奋地说，周末看见朋友圈有人发了一张AI生成图片“一只爱国的猫”，真的太棒了。谈话中Amy透露出一个信号：作为颠覆式创新，最近很多美元基金都在看ChatGPT衍生下的AIGC赛道。

此前，国内一位头部美元基金人士对《科创板日报》记者表示，内部现处于观察和看项目的关键阶段。“这一阶段，我们一般不对行业做过多趋势性评论。但投资人确实正在研究相关项目。”

美元基金都在看AIGC？

如果评选今年最热的赛道，AIGC一定当仁不让，有投资人甚至用“scary good”（难以置信）来形容。

在此背景下，VC机构的目光自然会被吸引。但让记者好奇的是，为何看AIGC赛道的大部分是美元基金，而不是人民币基金？

对此，Amy言语中带着不容置疑的肯定：当然与美元基金的投资风格有关，“他们喜欢自由与冒险，且追求高回报”。

在Amy看来，相比人民币基金，美元基金之所以更喜欢投AIGC，首先与大环境有关。“现在，美元基金募资端和投资端都在收窄。某种程度上看，美元基金很难在国内投高科技企业。站在美元基金角度，他们规定必须要在若干年内把钱投出去，实则背负着不小的投资压力。”

“赛道选择上，前几年美元基金们投出海；近两年投Web 3.0；今年年初关注以AI为核心的大模型、AIGC应用等。而AIGC应用本身确实有着惊人的爆发空间，它不局限于图文，还包括图像、视频、声音、影视等更多领域，这给美元基金投资带来了丰富想象力。”

“而在硅谷，AI本就一直是美元基金们关注的领域。好比陆奇的YC，这一著名的硅谷YC孵化器，就一直投AI。很多时候，国内的美元基金也都看国外机构在投什么，了解差距在哪里，进而在国内寻找相关标的投资。”Amy说。

除此之外，软件巨头微软已向OpenA已投了一百多亿美元，这也让过去在互联网投资上挣了大钱的美元基金们更有底气，他们更有理由相信：AIGC领域未来一定会有巨头出现，进而可能重拾几十倍、百倍，甚至千倍的业绩回报。

某美元基金投资人在接受《科创板日报》记者采访时表示，美元基金对风险的接受度更高。“高风险意味着高回报，而风险投资的核心动力，是新技术的颠覆和进化演变。”

Amy也认为，在投资风格上，美元基金敢于投早期，押注某个赛道。“美元基金无所谓返投，也没有招商的要求。如果投中一两个项目，那么整支基金就可能回本了。此外，美元基金的LP出资时间多为10年、15年，而人民币基金可能5年就要投资回报，较长的投资时间，让美元基金更有机会投出巨额回报的项目。”

《科创板日报》记者调研发现， 国内数家头部美元基金VC都不同程度上表达了对AIGC的看好。比如红杉种子基金，刚刚宣布完成4.8亿美元募资的第三期基金，表示会密切关注并布局AIGC领域的早期企业。

几家头部美元VC，也在公众号中也不断发表对AIGC的观点；近日沪上某机构举行闭门会议，参会投资人大多出自于美元基金……

企服VC也来凑热闹

除美元基金外，记者获悉，一些投企服的VC也对AIGC产生了“兴趣”。

沪上，一位投SaaS的投资人表示，正在看AIGC相关项目。

为何投SaaS的，也来凑AIGC的“热闹”？该位投资人说，这很正常。“SaaS和AIGC的底层逻辑都是技术赋能。从脉络发展来看，未来SaaS的应用上，应该更加智能化、可视化。所以基于底层技术的趋同，SaaS领域投资人看AIGC方向，不是什么奇怪事。”

他告诉记者，“两个赛道的根本逻辑没有太大变化，所谓的‘互联网+’‘AI+’，本质上都是工具的演变。基于AI进步的演化，底层基础是更大模型的训练；相比SaaS，AIGC在精准度上有所延伸，两者之间不是风马牛不相及的技术。”

“当然，行业中百度、阿里有天然的数据优势。百度会发力大模型多一点；动画生成方面虽然有机会，但未必都需要创业公司来做。巨大赛道中，哪些领域适合创投机构投资，每个投资人也必须要有清晰的逻辑和定位。”

某美元基金投资人在接受《科创板日报》记者采访时表示，企业服务是大部分美元基金、或美元出身的双币基金重点布局或均有覆盖的赛道。“ 我们相信ChatGPT下的AIGC赛道，是一次重要的技术变革，相应蕴藏着大量机会。 主动积极地拥抱这种变化，并且这波AIGC的驱动因素和项目类型，跟SaaS投资逻辑相对匹配。”