2023年Q3比特币矿业报告：哈希价格、ASIC价格、美国电价

作者：Colin Harper、Jaran Mellerud、Balmy Investor，Hashrate Index；编译：松雪，金色财经

第三季度已经过去了，我们又撰写了另一份季度比特币挖矿报告，记录了过去三个月发生的所有的显著变化和趋势。

我们的最新报告涵盖了哈希价格、常用的网络数据（算力/难度/交易费用）、铭文、ASIC市场、能源市场、比特币矿企股票等内容。

以美元计价的哈希价格波动性创历史新低

值得庆幸的是，以美元计价的哈希价格第三季度继续上涨，比特币达到略高于 30,000 美元的年度高点。 2023 年第三季度的比特币平均价格为 28,100 美元（2023 年前三个季度为 26,350 美元），这足以为以美元计价的哈希价格提供一些支撑，以防止其在比特币挖矿难度增加的情况下大幅下跌 。

尽管如此，尽管哈希价格在第三季度前半段高于 70 美元/PH/天，但在 8 月份跌破了 70 美元/PH/天，并且从那时起就一直趋向于历史最低水平（事实上，在撰写本文时 ，略低于 60 美元/PH/天，正在逼近 55 美元/PH/天的历史低点）。 9 月份的美元哈希平均价格为 61.71 美元/PH/天，与 2022 年 12 月和 11 月的平均价格分别为 61.94 美元/PH/天和 61.90 美元/PH/天相比，当时比特币的价格在 16,000 美元到 17,000 美元之间波动。

以美元计哈希价格（现货及7日均线）

也就是说，从总体上看，2023 年（至少到目前为止）对哈希价格来说，是比其他情况更有利的一年。 当我们比较 2017 年以来的月度和年化回报时，今年的波动性比任何其他年份都要小； 比特币在 2023 年前三个季度恢复了 63%，足以抵消同期比特币 7 天平均算力增长 59%（除了比特币价格的恢复，哈希价格在此过程中还受到了交易费用的小幅推动）。

在下面考察的时间范围内，2018 年是迄今为止，哈希价格最糟糕的一年，其次是去年的熊市。 最好的一年是在 2017 年史无前例的牛市期间，然后是 2020 年——这可能会让一些读者感到惊讶，因为同年比特币第三次减半将区块奖励从每区块 12.5 BTC 削减至 6.25 BTC。

除2023年外，每年均按年化显示年初至今的变化 | 来源：Hashrate Index

交易费用保持相对较高但开始下降

2023 年第三季度，交易费用占所有区块奖励的 2.7%，显著低于第二季度的 8.17%，但仍高于第一季度的 2.3%。

尽管第二季度的交易费收入有所减少，但与去年的数据相比，第三季度矿商仍在赚取收入。 2022 年第三季度，交易费用仅占所有区块奖励的 1.7%，2022 年平均水平更低，为 1.64%。 2023 年到目前为止，交易费用已占区块奖励的 4.38%。

正如我们在 2023 年第二季度报告中所讨论的，2023 年交易费用的增长源于区块空间市场动态从铭文/序数的范式转变——在比特币上创建不可替代代币 (NFT) 的新标准。

如下图所示，这些交易费用的绝大多数是在 5 月份的短暂爆发期间产生的。 事实上，仅 5 月份，矿工就净赚了 1390.89 BTC（38,156,799 美元），占历史记录费用的 66%（截至 2023 年第三季度收盘）。 这笔收入来自于收藏者和铭文者为BRC-20代币竞相争夺的激增需求，BRC-20代币是使用比特币的OP_CODE功能创建文本系列铭文的子集。

铭文的每日和总比特币挖矿交易费用

铭文每日交易费用和所有时间费用，来源：dataalways Dune dashboard

下图证实了铭文数量正在大幅下降。 10 月份迄今为止，铭文在交易费用和交易量中所占的份额均创第一季度以来的最低水平。 平均而言，2023 年第三季度，铭文占每日交易量的 45%，占每日所有交易费用的 14%； 第二季度的平均值分别为 32% 和 16%，第一季度的平均值分别为 3% 和 8%。

每日比特币交易的铭文份额和交易费用

来源: Hashrate Index, dataalways Dune dashboard, Coinmetrics

ASIC 价格屡创新低

比特币挖矿 ASIC 在 2023 年继续下滑，随着挖矿利润持续走低，所有型号都在第三季度创下历史新低。

如下图所示，我们所分类的第一层新一代ASIC矿机（效率为28-31 J/TH的矿机）在过去一年中逐渐与其他矿机分离；它们的溢价价格从四月份开始逐渐增加，而且这种差距自那时以来一直在增加。在2023年初，随着哈希价格的上涨，各层次的矿机价格都出现了短暂的上涨，而在第二季度，受到由铭文驱动的交易费用收入的支撑，它们再次出现了短暂的价格上涨。

每个效率层的比特币挖矿 ASIC 价格

来源: Luxor ASIC Trading Desk