Chainalysis报告：北美的加密货币市场情况及稳定币现状

作者：Chainalysis Team；编译：松雪，金色财经

北美是我们研究的最大的加密货币市场，2022 年 7 月至 2023 年 6 月期间链上收到的价值估计为 1.2 万亿美元。这一总额占研究期间全球交易活动的 24.4%。

北美收到的加密货币价值与世界其他地区相比，2022年7月-2023年6月

各地区收到的所有加密货币交易额占比，2021 年第三季度-2023 年第二季度

其中大部分活动是由美国推动的，美国在全球范围内排名第一。 加拿大也贡献了巨大的交易量，在全球排名第七。

北美：2022年7月-2023年6月各国收到的加密货币价值

北美的加密货币市场比任何其他地区都更受机构活动的推动，高达 76.9% 的交易量是由 100 万美元或以上的交易推动的。 该地区的链上活动在 DeFi 和中心化交易所之间相对平均地分布。

2022年7月-2023年6月各地区交易量（按转账规模）

2022年7月-2023年6月按地区划分的服务类型收到的总价值

正如我们在其他地区看到的那样，链上数据表明，在 2022 年 11 月 FTX 暴雷等负面事态发展之后，北美加密货币活动在去年有所下降。有趣的是，加密货币活动在接下来的几个月里收缩得更多——继 3 月份的银行业危机导致硅谷银行以及对加密货币友好的银行 Signature 和 Silvergate 倒闭，以及随后 USDC 在二级市场上的价值暂时下跌之后。 然而，链上活动从 6 月份开始开始回升。 如下图所示，交易规模数据表明，机构投资者的撤资是活动整体下降的主要驱动力，因为散户和次机构专业交易员的预计活动保持一致。

2022年7月-2023年6月北美月度交易量（按转账规模）

与全球普遍趋势一致，我们还观察到，从2023年2月开始，与其他数字资产相比，北美地区的稳定币使用相对下降。从那时到2023年6月，稳定币在北美地区的链上交易量从70.3%下降到48.8%。

2023年7月-2022年6月北美交易量按资产类型占比

虽然在 3 月份银行业倒闭之前，人们已经开始远离稳定币，但该事件发生后投资者对稳定币的担忧可能在这种转变的持续过程中发挥了作用。 与此相关的是，去年夏天稳定币市值跌至两年多来的最低点。

美国可能正在失去对稳定币市场的监管

尽管出现上述下降，稳定币仍然是使用最广泛的加密资产类型——Chainalysis 数据显示，2023 年 6 月至 2022 年 7 月期间，中心化服务的所有链上交易量中有一半以上是稳定币——而且超过 90% 的稳定币活动发生在与美元挂钩的稳定币中。 鉴于以美元计价的储备对这些资产的核心作用，美国监管机构对于向稳定币行使一些监管权有着浓厚的兴趣。 其一，加密资产已被用于犯罪，包括影响国家安全的独特有害犯罪形式，例如与朝鲜有关的黑客的盗窃行为。 如果美国监管机构能够努力限制稳定币在此类活动中的作用，那么鉴于稳定币在整体加密活动中所占的巨大份额，这将对与加密货币相关的犯罪产生巨大的积极影响。 稳定币监管还为监管机构提供了一个机会，帮助确保美国成为加密货币企业的所在地，随着数字经济的持续增长，这些企业将在扩大美元在全球的使用方式方面发挥重要作用。 然而，数据表明，越来越多的稳定币活动是通过未经美国许可的实体进行的。

我们可以从稳定币交易的服务来看到这一趋势。自2023年春季以来，前50大加密货币服务中大部分稳定币流入已经从美国许可的服务转向了非美国许可的服务，这抵消了在2022年末和2023年初发生的相反趋势。 截至 6 月，流入前 50 大服务公司的稳定币中有 54.6% 流向非美国持牌交易所。

2022年7月-2023年6月美国授权交易所与非美国授权交易所稳定币流入比例