穆迪：代币化短期流动性基金规模达57亿美元，机构兴趣持续增加

根据《Cointelegraph》报导，国际信评机构穆迪（Moody's）在其最新报告中指出，代币化基金的规模正快速成长，且机构兴趣与日俱增。该机构还提到了此类资产在流动性、合规性与营运效率方面的优势。

预期规模将继续增长

穆迪在报告中指出，自2021 年以来，代币化短期流动性基金——一种将传统金融与去中心化金融结合的新型数位金融产品——规模已成长至57 亿美元。

穆迪观察到，传统资产管理公司、保险公司和经纪商对代币化产品的兴趣与日俱增，寻求为客户打造连接法币与数位市场的投资管道。该公司在报告中指出：「代币化短期流动性基金是一种规模小但增长迅速的产品。」

这些基金通常由美国公债或其他低风险资产支持，运作方式与传统货币市场基金类似，但透过区块链发行和管理可分割的股份，实现即时结算。

根据穆迪的说法，代币化基金的新兴应用场景可能包括：相较于稳定币，为机构投资者提供更佳的收益优化方案；为保险公司提供流动性管理工具；以及作为交易与借贷操作中的抵押品。

穆迪表示：「我们预计该领域的资产管理规模会在增长，因为大多数提供数位资产服务的主要财富经纪商、私人银行和资产管理平台很可能都将会使用类似代币化短期流动性基金的现金转存类型产品，以定期将未投资现金转入可产生收益的产品中。」

待克服的风险

目前该市场的成长由少数几家领先企业推动：资产管理公司贝莱德（BlackRock）发行的代币化基金BUIDL以25 亿美元的资产规模领先群雄，富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）的链上美国政府货币市场基金以7 亿美元紧随其后。其他主要参与者还包括Superstate、Ondo Finance 和Circle。

然而，穆迪报告也指出，除了货币市场工具本身的信用与流动性风险外，代币化基金还面临与区块链技术相关的脆弱性，包括智慧合约漏洞、网路安全威胁、网路可用性问题以及监管不确定性。报告还指出，「资产表征风险可能因区块链登记资料与其他股东纪录在股份法律所有权上的不一致而产生」。