爱沙尼亚的加密货币法规政策解析

爱沙尼亚在电子公民和无纸化政府方面处于数字化领先地位，因此该国迅速成为首批吸引加密货币初创企业的国家之一。该国的虚拟货币牌照审批流程简单，金融情报部门 (FIU) 在 2017-19 年颁发了数千张牌照，这是一个极具吸引力且监管放松的行业。

自2024年7月1日《加密资产市场法案》（CAMA）生效以来，这一局面发生了变化。该法案使爱沙尼亚符合欧盟加密资产市场监管条例（MiCA），监管权已交由金融监管局（FSA）掌控。投资者、交易所和金融科技建设者需要花时间学习这本更为严格的规则手册，因为合规性已成为决定谁能合法地从塔林服务于整个欧盟市场的决定性因素。

历史背景 

爱沙尼亚最初的加密货币监管非常宽松：2500欧元的股本和一名当地联系人即可获得牌照，这吸引了大批外国公司。在金融行动特别工作组（FATF）的压力以及一系列涉及加密货币的国际丑闻的推动下，爱沙尼亚于2022年进行了改革，取消了资本要求，增加了“旅行规则”（Travel Rule），并引入了所谓的“适当性审查”（fit-and-proper screening），有效牌照数量减少到数百张。

2024年7月1日，CAMA迈出了关键一步，引入了加密资产服务提供商（CASP）许可证，并将2026年7月1日定为所有此前金融情报机构（FIU）批准的失效日期。爱沙尼亚通过更具规范性的监管变革，迈向稳定，这一进程意义非凡。

监管框架

主要权威机构

金融服务管理局 (FSA) 有权向 CASP 颁发、撤销和取消其许可证，并可对违规者处以最高 500 万美元或相当于其全球营业额 15% 的罚款。金融情报机构 (FIU) 将继续接受可疑交易报告，并追踪 2024 年之前的许可证持有者，直至 2026 年。与此同时，税务和海关委员会正在明确加密货币税收政策。爱沙尼亚信息系统管理局负责控制 2025 年 1 月 17 日生效的《欧盟数字运营弹性法案》(DORA) 的 ICT 风险要求。

注册和许可。 

任何提供托管、兑换、转账、交易平台运营、代币发行、咨询或投资组合管理服务的公司都必须获得CASP牌照。最低要求是：实缴股本至少10万欧元（转账轨道为25万欧元），在爱沙尼亚设有实体办公室，并拥有由两名常驻董事组成的董事会；州申请费为1万欧元。

反洗钱/了解你的客户。 

即使使用自托管钱包，CASP 也必须在所有加密货币转移中使用完整的客户尽职调查和制裁筛选以及旅行规则数据交换；定期审计和现场检查支持合规性。

税收。 

人们根据已实现的收益缴纳所得税，公司在分配利润后征税；使用加密货币购买欧元无需缴纳增值税，修正案草案打算不对某些加密货币之间的互换征税。

ICO 和 STO。 

实用代币的发行者需要提交白皮书通知，而资产参考代币或电子货币代币的发行者则需要获得金融服务管理局 (FSA) 的全面批准，与股票挂钩的证券代币则被视为属于招股说明书规则的范围。

爱沙尼亚加密货币政策 

加密货币并非法定货币，而是法律规定的数字财产，因此，除非双方同意使用其他法定货币，否则人们无法使用加密货币支付日常账单。只要满足《反洗钱法》和消费者保护法的要求，消费者使用加密货币支付既不违法，也不会受到政府的鼓励。

矿业

加密货币的挖矿不受监管且是非法的，但是，矿工必须为其收入纳税并遵守能源和环境法规；工业规模的农场只能在电力成本较低的地方建立。

政府举措。 

中央银行爱沙尼亚银行 (Eesti Pank) 已试验了一种原型中央银行数字货币 KSI-Cash，经济事务部已资助了供应链公证的区块链试点。

处罚

如果在 2026 年 7 月 1 日之后仍未获得 FSA 许可证，则可能导致企业关闭令和最高达 500 万欧元或营业额 15% 的罚款，如果存在严重反洗钱违规行为，则可能构成刑事犯罪。

爱沙尼亚的加密创新方法

金融服务管理局的创新中心为初创企业提供免费、非约束性的建议，涵盖许可途径及合规相关问题，并充当事实上的“沙盒”。国家电子身份证允许交易所使用即时KYC（了解你的客户），当地银行正在试行基于区块链的环保债券。大学零知识证明的研究由政府资助，而电子公民3.0的升级计划将简化远程创始人获得CASP许可证的流程。

值得注意的挑战和问题

监管成本相当高：