稳定币是什么？如何颠覆金融体系？与比特币等有何分别？

美国参议院通过总统特朗普支持的稳定币法案(GENIUS Act)，为与美元挂钩的加密货币设立监管规则，预示着一种币值稳定、全球流通、交易成本极低的新型货币即将诞生。随后，港府在5月21日通过《稳定币条例草案》，并公告该条例将于今年8月1日生效。

法案通过后，相关概念股迅速飙升，特别是「稳定币第一股」Circle（美股代码：CRCL），上市首日从31美元暴涨至64美元，涨幅达106%，短短8个交易日内股价更飙升约4倍，市场热度惊人。那么，稳定币是什么？它将如何改变我们的生活，并带来哪些投资机遇呢？本文将深入探讨。

稳定币｜什么是稳定币？

稳定币(Stablecoin)是一种稳定的加密货币(Cryptocurrency)，它是与法定货币(如美元、欧元、日圆等)或特定的实体资产(如黄金)挂钩，可以说是现实法定货币与数码货币的中转站。

它的核心设计旨在减少价格波动，提供稳定的价值储存和交易媒介，成为加密世界中罕见的「低波动」资产。

稳定币｜与比特币等有何分别？

尽管比特币等加密货币的发行量固定，但其价值受市场供求影响，波动性极大。若将比特币视为投资资产，问题不大，但若要用来购买车辆或房产，则未必会有人愿意接受这种高波动的加密货币。因此，相比之下，稳定币的特点就是其相对稳定的价值。

稳定币｜等于帮美国买债？

目前，美国国债总额超过35万亿美元，每日利息支出高达23亿美元。 《天才法案》可能成为一项变相的「数码化美债再融资」机制。法案规定，所有合资格的稳定币发行人必须以等值美元现金或美国国债作100%储备。

这个机制实质上是将稳定币的发行规模与美债需求直接挂钩，形成「数位美元→美债」的资金闭环，让全球稳定币用户间接成为美债的「散户买家」。若稳定币发行量由目前2,000亿美元扩展至预期两万亿，意味全球资金将为美国提供庞大、低息、持续的资金来源。

稳定币｜如何颠覆世界金融体系？

稳定币正逐渐改变资金的流动方式，其核心应用包括：

换言之，稳定币可视作为美元创造了一条不受传统金融监管与制裁限制的全球流通渠道，为美元开辟出更灵活的全球扩展通道。

稳定币｜有什么潜在风险？

虽然稳定币能带来金融创新，但仍存在以下主要风险：

对银行体系的冲击：若大量资金从银行转移至稳定币，可能削弱传统银行的存款基础，影响其信贷创造能力。

对投资者的风险：若稳定币发行机构(如Circle, Tether)出现资金挪用、储备不足或倒闭，投资者可能无法全额兑回资产。

金融稳定的威胁：若市场恐慌引发大规模赎回，发行商可能被迫抛售储备资产（如美债），加剧市场波动。而且，稳定币跨境流通可能绕过现行金融监管，增加洗钱、逃税等非法活动风险。

监管与政策挑战：削弱央行控制力，若稳定币广泛流通，可能影响各国央行调节货币供应与利率的能力。

稳定币｜USDT vs USDC之争

目前全球最大的稳定币是由Tether发行的USDT，但Tether存在不少合规灰色地带，因此无法上市。

相反，Circle发行的USDC是目前最合规的稳定币，更是首家上市的稳定币发行商。虽然USDC的规模暂时还不及USDT，但从长远来看，Circle的增长潜力不容小觑，可以说是稳定币市场的「未来之星」。

稳定币｜有何掘金机会？

稳定币不仅是加密货币交易的基础工具，更逐渐成为传统金融与区块链的桥梁，以下领域值得投资者关注：