什么是合约交易？合约保证金的计算与风险控制

合约交易是一种高风险高收益的交易方式，在加密货币市场中尤为常见。新手需了解合约交易技巧的基本概念及运作模式，学习初始合约保证金和维持保证金的计算方法，合理使用杠杆，设置止损和实施风险管理策略，对避免强制平仓和降低潜在损失至关重要。

一、何谓合约交易

在加密货币领域，合约通常指永续合约，永续合约是一种在加密货币市场中常见的金融衍生品，允许交易者进行多头或空头交易，而不具有到期日限制。这种衍生品交易模仿了传统期货合约的交易模式，但有一个关键的区别：永续合约不会到期或结算，这意味着投资者可以持有他们的仓位，直到他们决定关闭仓位(平仓)为止。

永续合约透过使用资金费率机制来平衡市场的多空双方。资金费率是定期支付的费用，由合约中的多头或空头一方支付给另一方，这取决于市场条件和仓位。当市场上多头仓位超过空头仓位时，多头会支付资金费率给空头，反之亦然。这种机制鼓励市场平衡，并防止价格与现货市场出现过大的偏差。

永续合约提供了高杠杆，交易者可以使用较小的资金来获得较大的仓位价值。但高杠杆也伴随着高风险，特别是在加密货币这种波动性极高的市场中。交易者在进行永续合约交易时需要谨慎，了解他们所承担的风险。

二、合约交易的运作模式

和现货相同，市场上需要成交必须存在有买/卖方，在相近价格进行交易，交易所透过媒合买卖双方收取交易手续费，这个过程称作「撮合」(Order Matching)。

合约交易通常存在以下几种主要类型：

期货合约：

是一种标准化的合约，买卖双方同意在未来特定时间以预定价格买入或卖出一定数量的资产。

永续合约：

类似于期货合约，但不设有到期日，允许交易者无限期持有仓位，直至他们决定平仓。

标准合约：

某些交易所提供了较永续合约方便的合约交易模式，和永续合约相同，不会有到期日，同时也不需要进行撮合，交易者的对手是交易所本身，这大幅度减少了交易滑价与交易手续费的耗损。

合约交易，则由下列几种主要的元素构成

三、保证金的计算与风险控制

(一)在合约交易中，了解保证金的概念，及如何计算是至关重要的。

同前段提及的，保证金分为下列两种，

初始保证金是开启杠杆交易仓位所需的最初资金量。它是交易者必须存入的资金，以作为开设一个或多个交易仓位的担保。仓位保证金的大小通常取决于交易的杠杆比例：使用的杠杆越高，开仓所需的保证金就越少，但伴随的风险更大。

维持保证金是保持目前持有仓位所需的最低资金量。是一种安全机制，确保交易者有足够的资金来覆盖可能的损失，防止亏损时出现负债。如果市场走势对持仓不利，导致账户的资金跌破维持保证金水平(维持率)，交易者将会收到保证金通知（Margin Call），要求其增加保证金以维持仓位。如果交易者未能及时追加保证金，其仓位可能会被强制平仓以保护交易平台免受损失，即是所谓的「强制平仓」。

(二)如何计算保证金

初始保证金计算方式为【仓位价值÷杠杆】即你最少帐户内应该要有5000/10 = 500U 的资金。但因为交易所收取交易手续费的关系，如果要开启5,000U 的仓位，至少要有仓位保证金+手续费的资金，否则系统会自动先扣除交易手续费之后开启仓位；同理，永续合约仓位结算时也会再从资金中扣除平仓手续费。