CEX竞争理论上是赢家通吃 Crypto护城河是流动性和财富效应

作者：Haotian；来源：X，@tmel0211

CEX的竞争看到有人说像极了腾讯和阿里的巨头竞争，像也不像。很简单的逻辑，互联网巨头还能受制于“基因论”，所谓，腾讯永远做不成电商，阿里永远攻不下社交。

因为web产品的护城河是用户关系和使用习惯，社交关系靠时间沉淀，电商要靠信用体系积累，内容要靠创造者生态，这些都需要长期培育且短期无法复制。

但Crypto世界的护城河只有一个：流动性和财富效应。

谁有最深的流动性，谁就能提供最优交易体验，谁能制造财富效应，谁就能吸引最多用户和虹吸资金，谁有定价权，谁就是规则定义者。

换句话说，这就是一个纯粹由资本和流量驱动的市场，正因为掌握了最大流动性池，CEX做什么似乎几乎都能成。

所以，这两年CEX进化速度太快了，做交易平台，做钱包，做Launchpad、做VC、做公链、做DEX、做MEME发射台等等。

行业里出现任何创新，CEX都有实力照搬一个，而且往往做得更好。所谓的竞品竞争、市场秩序，对于掌握绝对流动性优势的CEX巨头而言根本可以无视。

更残酷的是，CEX之间的竞争理论上也是"赢家通吃"。流动性越强的平台吸引力越大，马太效应会不断强化头部优势。

当然，这“健康”吗？说实话，在流动性霸权面前，这个问题已经不重要了。

这就是互联网巨头“抄袭即创新”逻辑在Crypto世界的重演，只不过这次连“基因限制”这道最后的屏障都没了。