加密行业的基础设施危机

问题不在于下一次基础设施故障是否会发生，而在于何时发生以及触发因素是什么。

撰文：YQ

编译：AididiaoJP，Foresight News

亚马逊网络服务再次遭遇重大中断，严重影响了加密基础设施。美国东一区域（北弗吉尼亚数据中心）的 AWS 问题导致 Coinbase 以及包括 Robinhood、Infura、Base 和 Solana 在内的数十个其他主要加密平台瘫痪。

AWS 已承认影响 Amazon DynamoDB 和 EC2 的"错误率增加"，这是数千家公司所依赖的核心数据库和计算服务。这次中断为本文的中心论点提供了即时、鲜明的验证：加密基础设施对中心化云服务提供商的依赖造成了系统性漏洞，这些漏洞在压力下反复显现。

这个时机具有严峻的启发性。就在 193 亿美元的清算连锁事件暴露了交易所层面的基础设施故障十天后，今天的 AWS 中断表明问题已超出单个平台，延伸至基础性的云基础设施层。当 AWS 出现故障时，级联影响会同时波及中心化交易所、具有中心化依赖的"去中心化"平台以及无数其他服务。

这不是孤立事件，而是一种模式。以下分析记录了 2025 年 4 月、2021 年 12 月和 2017 年 3 月发生的类似 AWS 中断事件，每次都导致主要加密服务瘫痪。问题不在于下一次基础设施故障是否会发生，而在于何时发生以及触发因素是什么。

2025 年 10 月 10-11 日清算连锁事件：案例研究

2025 年 10 月 10-11 日的清算连锁事件为基础设施故障模式提供了一个具有启发性的案例研究。在 UTC 时间 20:00，一项重大的地缘政治公告引发了市场范围的抛售。一小时内，发生了 60 亿美元的清算。到亚洲市场开盘时，160 万交易者账户中已有 193 亿美元的杠杆头寸蒸发。

图 1：2025 年 10 月清算连锁事件时间线

这个交互式时间线图显示了每小时清算量的戏剧性进展。仅第一小时就有 60 亿美元蒸发，随后在连锁加速的第二小时更为剧烈。可视化显示：

20:00-21:00：初始冲击 - 60 亿美元被清算（红色区域）

21:00-22:00：连锁高峰期 - 42 亿美元，此时 API 开始限流

22:00-04:00：持续恶化期 - 在流动性稀薄的市场中 91 亿美元被清算

关键转折点：API 速率限制、做市商撤退、订单簿变薄

其规模至少比以往任何加密市场事件大一个数量级，历史比较显示了此事件的阶跃函数性质：

图 2：历史清算事件比较

条形图比较戏剧性地说明了 2025 年 10 月事件的突出程度：

2020 年 3 月（COVID）：12 亿美元

2021 年 5 月（暴跌）：16 亿美元

2022 年 11 月（FTX）：16 亿美元

2025 年 10 月：193 亿美元比先前记录大 16 倍

但清算数字只讲述了故事的一部分。更有趣的问题关乎机制：外部市场事件是如何触发这种特定故障模式的？答案揭示了中心化交易所基础设施和区块链协议设计中的系统性弱点。

链下故障：中心化交易所架构

基础设施过载与速率限制

交易所 API 实施速率限制以防止滥用和管理服务器负载。在正常操作期间，这些限制允许合法交易同时阻止潜在攻击。在极端波动期间，当成千上万的交易者同时尝试调整头寸时，这些相同的速率限制就成了瓶颈。

CEX 将清算通知限制为每秒一个订单，即使在每秒处理数千个订单时也是如此。在 10 月的连锁事件期间，这造成了不透明。用户无法确定实时的连锁严重程度。第三方监控工具显示每分钟有数百次清算，而官方数据源显示的要少得多。

API 速率限制阻止了交易者在关键的第一小时内修改头寸，连接请求超时，订单提交失败。止损单未能执行，头寸查询返回过时数据，这种基础设施瓶颈将市场事件转变成了运营危机。

传统交易所为正常负载加上安全余量来配置基础设施。但正常负载与压力负载截然不同，日均交易量无法很好地预测峰值压力需求。在连锁事件期间，交易量激增 100 倍或更多，对头寸数据的查询增加 1000 倍，因为每个用户同时检查其账户。

图 4.5：影响加密服务的 AWS 中断

自动扩展的云基础设施有所帮助，但无法即时响应，启动额外的数据库读取副本需要数分钟。创建新的 API 网关实例需要数分钟。在那几分钟内，保证金系统继续基于来自过载订单簿的损坏价格数据来标记头寸价值。

预言机操纵与定价漏洞

在 10 月的连锁事件期间，保证金系统中的一个关键设计选择变得明显：一些交易所基于内部现货市场价格而非外部预言机数据流来计算抵押品价值。在正常的市场条件下，套利者维持不同场所间的价格一致性。但当基础设施承受压力时，这种耦合就会崩溃。

图 3：预言机操纵流程图

这个交互式流程图可视化了五个阶段的攻击向量：

初始抛售：对 USDe 施加 6000 万美元的抛售压力

价格操纵：USDe 在单一交易所从 1.00 美元暴跌至 0.65 美元

预言机故障：保证金系统使用损坏的内部价格数据流

连锁触发：抵押品被调低估值，强制清算开始

放大：总计 193 亿美元的清算（放大 322 倍）