ICM：Solana 战略升级的核心叙事及热门项目盘点

近期，Solana的Meme 生态再度升温。由社区发起并被Solana 官方认可的中文Meme“索拉拉”市值在短期内突破 1,500 万美元，其发射平台 Trends.fun 也因此成为新焦点。与此同时，Solana 生态头部Meme发射平台Pump.fun 近日开设新的X账号“Spotlight”，新账号提出将加速推进ICM方面的建设。

这一系列市场动向并非偶然，而是Solana 在战略层面的系统性转向。ICM已被Solana官方视为未来的战略核心，旨在让互联网从信息传输层跃升为价值流通层。通过将发行、定价与结算的全面上链，ICM 试图重构全球资本市场的底层逻辑，使资金与用户得以在开放网络上实现无中介、高效率的直接流通。对于 Solana 而言，这不仅是一场技术层的性能竞赛，更是一次生态的重构。下文CoinW研究院将以此为核心，探讨ICM的路线图以及近期生态动向等。

一.ICM概况

1.ICM的概念

ICM（Internet Capital Markets，互联网资本市场）指基于区块链与去中心化技术的新型金融基础设施，旨在将发行、定价与交易的全过程上链，让任何拥有网络连接的用户都能直接参与资本市场。与传统依赖券商、投行等中介机构的模式不同，ICM 通过智能合约实现去信任化的融资与投资，这极大降低了资产发行与投资的门槛。其理念可被视为加密融资发展的延续，从 ICO、IEO、IDO、Launchpad 等，每一次迭代都在强化公开性与流动性，而 ICM 则进一步整合这些机制，构建统一的链上资本市场。Solana 基金会主席表示， ICM终极愿景是“通过区块链打造全球金融基础设施，让每个有网络的人都能参与资产投资交易”。

今年5 月，ICM概念因 Solana 生态新平台 Believe 等的推出而迅速走红。Believe 以“注意力即资本”为核心逻辑，借助社交传播触发链上发行，让用户在几分钟内完成代币创建、定价与交易。ICM 不仅延续了加密市场去中介化的进程，更代表着融资结构与价值发现机制的深度重构，其潜力在于将链上市场从局部创新推向系统级金融基础设施的进化。

2.ICM路线图

2025 年 7 月，Solana 团队联合Anza、Jito Labs、Drift 等机构发布了《互联网资本市场路线图》。据《互联网资本市场路线图》，ICM 的技术路线被划分为短期、中期和长期三个阶段。

• 短期：重点在于上线由Jito Labs 开发的区块组装市场 BAM，并推进 Anza 的交易落地。BAM 是新一代高性能交易执行系统，运行于可信执行环境（TEE）中，为验证者和开发者提供可验证、隐私保护的执行空间，使应用能够自定义交易排序逻辑，实现接近 ACE 的效果。它使链上中央限价订单簿（CLOB）具备与中心化交易所相当的撮合效率，同时保持透明性与确定性，显著提升执行的公平性与信任度。BAM 已于 9 月底在主网上线。与此同时，Anza 正持续改进交易落地机制，通过优化 QUIC 协议与引入统一调度系统，使交易能更稳定地在同一出块周期内完成上链，为 Solana 构建低延迟、高可靠的执行层基础。

• 中期：中期规划聚焦于DoubleZero 光纤网络、Alpenglow 共识协议与异步程序执行机制（APE）。DoubleZero 是专为分布式系统设计的高性能光纤网络，可将交易延迟降至亚百毫秒级、带宽提升约十倍，并通过多播加速与流量过滤层，增强网络稳定性与抗攻击能力。Alpenglow 是全新共识协议，将区块确认时间从约 12.8 秒缩短至 150 毫秒，同时简化共识逻辑，为多并发出块（MCL）与异步执行奠定基础。APE 则通过移除执行重放的路径，进一步缩短交易落地时间。三项升级将共同构建 Solana 的低延迟、高带宽执行底层，为去中心化资本市场提供更高效的基础设施。

• 长期（2027年后）：长期目标是实现多并发出块者机制与协议层强制执行的应用自主控制架构（ACE）。其中，MCL 模型允许多个验证者同时出块，可降低地理延迟和审查风险，并提升全球信息同步效率；ACE 则将在协议层赋能应用自定义撮合逻辑与交易排序，构建真正开放且可编程的微观结构。届时，Solana或将成为承载全球最深流动性的去中心化资本市场基础设施，为互联网资本市场的全面实现提供技术的基础。

Source：anza.xyz

二.ICM生态近期热门项目

1.MetaDAO

MetaDAO 是当前 ICM 概念中市值最高的项目，由 Paradigm 投资，被视为去中心化募资的新引擎。其核心创新在于引入经济学家 Robin Hanson 提出的 Futarchy（预测市场治理）模型，以市场价格而非持币投票来决定项目提案的取舍，从而实现更高效、更市场化的治理。平台募集的 USDC 全部托管在链上金库中，系统会通过预测市场机制让参与者对提案的潜在影响进行下注，如果多数人认为该提案将有助于提升代币价格，市场上 “Yes”（看涨）头寸的价格就会高于 “No”（看跌）头寸。当 “Yes” 市场的价格较 “No” 市场价格至少高出 1.5% 时，即表示市场形成了强烈共识，认为该提案对代币价值有积极影响，此时团队才被允许动用金库资金。这样的设计确保资金的使用必须经过市场验证，从机制上防止了主观决策、滥用资金或短期套利行为。