Coinbase阻挡立法引反弹华府加密圈路线分裂

《彭博》周五(23 日) 报导，美国加密货币产业在华府展现前所未见的政治影响力之际，却也因此浮现内部分歧。在Coinbase( COIN-US )执行长阿姆斯壮(Brian Armstrong) 出手阻挡参议院一项关键加密货币立法程序后，白宫罕见公开对产业表达不满，凸显产业内部对「此刻该不该妥协」的路线之争。

白宫加密货币顾问威特(Patrick Witt) 日前在社群平台X 发文，直接反驳阿姆斯壮「没有法案胜过坏法案」的说法，警告加密产业不要低估政治风向的变化。他指出，即便目前版本的《CLARITY Act》并非完美，但未来若由民主党主导立法，内容恐怕更不利于产业。

随着法案至少延后数周处理，产业内部开始反思，是否在政治气候仍相对友善之际「用力过猛」，反而让立法进程受阻。分歧逐渐浮现，一派以阿姆斯壮为代表，希望争取对产业最有利的条件；另一派则认为，应在时机尚佳时接受必要让步，以换取长期欠缺的监管明确性。

立法延宕引爆产业路线之争

笼罩争论上方的，是今年即将登场的美国期中选举。市场忧心，一旦国会权力版图改变，加密货币产业可能再次面临更严格的监管环境。乔治华盛顿大学法学荣休教授威尔玛斯直言，阿姆斯壮的作风令人侧目，但站在他的立场，也必须思考半年或一年后，产业是否仍能保有目前的谈判优势。

在参议院银行委员会延后审议后，彭博行业研究(Bloomberg Intelligence) 分析师Nathan Dean 将该法案于上半年通过的机率，从原先的70% 下修至60%。他警告，若2 月仍未见实质进展，成功机率恐将进一步下降。阿姆斯壮随后在接受《彭博》采访时态度略为软化，坦言草案对传统金融让步过多，但仍认为法案存在通过空间。

Coinbase 并未回应多次置评请求。不过，阿姆斯壮此番行动，已清楚展现在川普主政下，加密货币产业于华府的政治影响力。川普长期支持加密货币，其家族亦在数位资产领域累积可观财富。

根据OpenSecrets 资料，加密货币产业在2023 至2024 年选举周期中，政治捐款金额超过1.33 亿美元，为当期最大金主之一，并向川普竞选活动与就职相关活动提供资金支持。相关押注已获回报，白宫发布多项支持加密产业的行政命令，稳定币监管立法也于去年7 月过关。

银行反扑与稳定币成最大引爆点

然而，加密产业的连续胜利，也引发美国银行业高度警戒。银行担忧存款外流风险，并积极游说禁止稳定币提供收益或奖励机制。相关限制条款因此成为法案中最具争议的内容之一。

银行业者主张，若交易所对稳定币提供收益，恐吸走低收益存款并危及金融稳定；加密业者则反驳，此举只是将稳定币准备金所产生的收益回馈给用户。 Circle 执行长艾雷(Jeremy Allaire) 直言，这类说法「完全荒谬」，并指出类似疑虑在货币市场基金兴起时已被证明过度夸大。

阿姆斯壮则将此形容为「大卫对抗歌利亚」(David-and-Goliath)，直指银行游说团体试图打压竞争，伤害消费者利益。除稳定币外，法案中涉及去中心化金融监管、代币化股票限制，以及扩大证管会权限等条文，也引发产业反弹。

尽管如此，并非所有业者支持强硬路线。 Kraken 与Galaxy Digital 等公司倾向尽快推动法案通过，认为持续僵持只会让美国企业陷于不确定性之中。去中心化金融倡议团体亦对审议延宕表达失望，强调过去已与国会密切合作，期待法案持续推进。